「關稅」帶來3大挑戰，鄧白氏「關稅風險敏感指數」計算企業關稅影響，應對關稅戰 -D&B

美國總統川普開啟第二任執政後，立刻送給全球一份大禮：對全球186國家地區課徵「對等關稅」，當然台灣也在這份名單內。隨著川普政策輾轉變化，從4月初宣布暫緩實施90天，各國把握機會與美進行協商，盼降低關稅稅率。

當川普的關稅政策一變再變，對企業而言，已經不是「關稅加幾個百分點」的計算題，而是變成橫跨供應鏈全局、財務水位與整體營運的壓力測試題。出口導向的台灣企業，特別是電子、機械、鋼鐵等產業，更是這次關稅政策的主要目標，台灣企業除了要密切掌握關稅政策，更要及早調整策略，才能降低潛在風險及損失。

關稅政策變動快速，關稅戰3大挑戰比想像更難解！

鄧白氏盤點目前政經局勢，觀察有三大類最難處理的挑戰，企業亟需在關稅新制實施前做好準備。

挑戰一政策高度不確定性，商業規劃難以落地

川普政府的不可預測性，加劇企業的中長期佈局難度。以這次對等關稅計畫為例，關稅調升的對象雖有預告，但適用商品範圍、稅率區間與例外規定等細節，都沒有完整揭露，導致企業只能像熱鍋上的螞蟻，不知道如何重訂定價、消化庫存或調整產線。加上這次關稅政策，明顯背後存在政治對抗的用意，因此很難仰賴過去數據模型做預測，導致陷入不能過早做反應，但又不能無動於衷的兩難局面。

挑戰二供應鏈環環相扣，轉單成本及風險難評估

為了解決潛在加稅風險，有的企業想說不如轉移製造/組裝基地，或是更換供應商來避開關稅。但要移轉供應鏈並不容易，因為牽涉法規遵循、產線認證、交期穩定性等各種變數，很難一夕就做好決定。甚至有的情況是，自身出口的商品不在本次課稅名單內，但如果遇到上游關鍵零組件來自高風險地區，或是供應給下游的組裝廠或轉運地是本次課稅對象，就可能需要處理交期延誤、價格波動、補件課稅等衍生問題。

挑戰三關稅的隱性成本，壓力遠超預期

關稅議題不是只有產品價格的調升，更可能出現企業將成本轉嫁給下游客戶，產生的一連串成本外溢效應。當價格拉高，可能造成訂單流失，將打亂企業的現金流規劃，讓營運資金結構出現缺口。另一影響，多數中小企業面臨資訊落差與資源限制，自身若沒有建立供應鏈風險預警或替代方案，很高機率成為受波及的高風險群體。

關稅影響有哪些產業?台灣5大衝擊產業盤點

在美國關稅政策的背景之下，我們盤點出台灣具國際競爭力的出口導向產業，這幾個領域將首當其衝。

鋼鐵與鋼製品：台灣出口的成品鋼材、扁材與長材，此類物料一旦被課重稅，其成本難以在短期內轉嫁或替代，將直接削弱價格競爭力，也將連動影響下游應用產業，包括機械製造、汽車組裝與營建工程成本上升。

機械與設備：精密機械、泵浦、壓縮機等機械類產品，多為台灣中小企業重要出口品項，具高度技術含量，但價格彈性低，客戶對單價波動極為敏感，若加徵10%以上關稅，將直接衝擊業者出口訂單。

電機與ICT設備：雖然部分核心晶片產品可納入關稅豁免清單，但相關零組件如伺服器、感測器、電源模組等仍需課稅。一旦稅率上升，拉高整體採購成本，可能動搖台灣在全球電子製造中的核心地位。

車輛及零件：台灣非傳統汽車整車出口國，但電動自行車、自行車與車用零組件（如輪圈、電池模組）已具世界級供應鏈優勢，若新一輪關稅取消優惠，台灣企業與歐洲、日本與越南廠商競爭時將處於劣勢。

橡膠製品：輪胎、密封件、軟管等橡膠製品，是汽機車與工業設備不可或缺的關鍵零組件。直接加徵關稅與可能的反傾銷調查，將讓台灣業者面臨雙重壓力，同時還要與東南亞業者進行競爭。

產業	主要商品	關稅變化（2025年4月政策）	關鍵風險	間接衝擊
鋼鐵及製品	成品鋼材、扁材、長材、鋼製品	+50%（2025/6/4 生效）	屬基礎原料，影響供應鏈成本	機械、汽車、建築等成本連鎖上升
機械與零件	機床、泵浦、發動機、工業機器人	+10%	多為中小企業主力產品	台灣在精密製造與自動化出口將受阻
電機設備與	筆電、電源供應器、伺服器、感測器	晶片課徵10%關稅、零組件不豁免	關鍵元件遭課稅，削弱競爭力	台灣ICT供應鏈國際優勢面臨侵蝕
車輛及零件	自行車、電動自行車、輪胎	最惠國關稅將被調高	整體量小但單價高	阻礙成為全球EV輪動供應鏈一環
橡膠及製品	密封件、軟管、輪胎	關稅、另加反傾銷稅	受雙重關稅成本夾擊	機械與汽車鏈條輸給越南／泰國製造

台灣企業在評估關稅風險時，不能只關注出口到美國的產品，還要注意與美國有高度貿易連結，同時與台灣有深度貿易來往的第三地市場，特別是：越南、泰國、馬來西亞這三個國家。如果供應鏈的下游客戶坐落於這些國家，必須更須注意風險管理。

根據附圖美商鄧白氏的調查資料指出，越南、泰國及馬來西亞三地需要特別注意，附圖更呈現出美國與亞太各國的貿易結構，以下三項指標幫助我們辨識出，哪些國家對美國的關稅政策最為敏感：

藍色長條：該國與美國的雙邊貿易順差金額，數值愈高與美國之間的貿易盈餘越大。
紅色方塊：顯示該國對美貿易順差占其「本國 GDP」的比例，反映該國經濟對美國市場的依賴程度，數值越高代表該國經濟高度仰賴對美出口，當美方調整關稅政策時，面臨更高衝擊與脆弱性。
黃色菱形：衡量該國貿易盈餘對美國經濟的影響程度，數值越低代表該國雖對美出口多，但對美國整體經濟影響較小，美國對該國採取關稅措施的可能性相對更高。

中國：中國雖是美國最大貿易逆差來源（藍色長條極高），但由於其對美順差僅占中國自身GDP不到2%，加上對美國GDP的比例仍可控（黃色菱形不算低），因此中國反而不會是最容易被單邊加稅制裁的對象。
越南：對美出口總量不及中國，但其對美貿易順差已占本國GDP超過25%，反映對美高度依賴。相對地，這些順差僅占美國GDP極小比例，意味美方若對越南加徵關稅，對自身經濟影響有限，代表越南遭遇美國貿易政策轉向時，特別容易成為首波制裁對象。
泰國、馬來西亞：泰國與馬來西亞同樣維持對美穩定的貿易順差，順差占本國GDP比重約5%～10%，顯示其出口結構中，美國市場仍具關鍵地位，特別是電子、機械等產業對美依賴度高。另外，兩國對美順差占美國GDP的占比也偏低，美國若採取貿易反制，泰、馬兩國就可能被納入潛在施壓名單內。

加上越南、泰國、馬來西亞三地市場與台灣的電子、ICT與工業設備等領域的出口結構高度重疊，代表台灣製造業者近年積極南向，將終端組裝移往這些國家，再出口至美國市場。一旦越南、泰國、馬來西亞遭美方加徵關稅，台灣企業就要承擔「間接出口」的關稅壓力。加上美國關稅政策越來越重視產地認定、原產地規則檢測，如果未來產品沒有標示第三國製造，一旦被發現就要補稅。

換言之，美國關稅不只引發成本上漲的財務議題，還牽涉供應鏈透明，以及第三地跨國製造的系統性挑戰。如果抱持「反正我們沒有直接出口美國」心態，將可能錯估局勢、喪失先機。因此面對高度不確定的關稅議題，企業需要事前可量化、追蹤的評估工具，鄧白氏推出鄧白氏關稅風險敏感指數（Tariff Vulnerability Score, TVS）計算方案，從以下四個面向衡量出口產品在美方關稅政策下的風險程度：

加權關稅差距（Weighted Tariff Differential）：比較美國與出口國之間的關稅落差，數據越大表示未來課稅調整可能性越高。
出口對美依賴度（Export Dependence on the U.S.）：商品若高度集中於美國市場，調整彈性越低、風險越高。
出口多元性（Export Diversification Opportunity）：評估該商品是否能快速找到其他出口市場進行替代。
美國供應商集中度（U.S. Supplier Concentration）：若美國在該商品上可輕易改採其他國貨源，則對台廠構成更大被替代壓力。

鄧白氏關稅風險敏感指數（Tariff Vulnerability Score, TVS）計算方案

透過TVS的檢測，可以作為企業內部風險雷達圖，由上而下掌握整體出口品項的風險排序，不再只是憑經驗或臨機應變。面對新一波關稅挑戰，鄧白氏建議展開不同時間維度的策略，短期行動應清查關鍵供應商與客戶清單，啟動替代供應商尋找機制；中期則是重構供應鏈，尋找多元化出口市場，降低對單一國家依賴；長期則要建立以數據為基礎的風險監測與決策模式，才能在危機中找到潛在的契機。

立刻展開行動，進行關稅脆弱指數調查