洞察報告

「人工智慧（AI）」與「關稅政策明朗化」是推動企業樂觀度上揚的核心因素。全球供應鏈連續性指數季增 6.6%，28 個經濟體回報供應商交期與成本改善；全球商業投資與財務信心指數皆上升 6.2%。超過六成企業將技術創新視為今年主要成長動能，ICT 與金屬製造等產業受 AI 運算及基礎建設需求帶動，投資意願上升。出口訂單展望同步改善，消費導向產業如汽車、零售、餐旅反彈明顯。

台灣企業樂觀指數於本季回升至 107，企業對銷售、訂單、淨利與雇用皆較前季正向。服務業復甦幅度高於製造業，其中金融保險、機械設備製造與不動產相關產業改善顯著。製造業方面，企業持續調整半導體相關供應鏈布局，並將投資重點轉向提升供應鏈韌性。以規模區分，中型企業的信心回升最明顯。台灣 ESG 指數在 2025 年第四季下降至 108.54，三項指標皆回落，其中環境面降幅最大；僅中型企業略有成長。

近半台灣企業仍將地緣政治情勢、全球景氣放緩及能源供應視為 2026 年主要營運風險，顯示企業在信心回升之際仍維持審慎態度。

2025年第四季全球企業樂觀指數跌幅趨緩，大型企業在供應鏈重組與市場多元化方面展現出更高的調整能力，信心指數季增 3.2%，成為支撐整體穩定的關鍵力量。同時，數位轉型成為企業投資布局的另一焦點。報告指出，目前僅有13%的企業已將生成式AI全面導入至業務營運流程中，但有高達 73%處於探索或試點階段，顯示AI應用仍處於早期發展期，未來具備龐大的成長與投資空間。在企業投資決策中，「AI 數位基礎建設」與「資安能力」已與 ESG（環境、社會與治理）並列為三大關鍵考量因素，反映出企業在數位轉型與永續發展上的雙軸佈局。

2025年第四季台灣整體企業樂觀指數儘管下滑，企業對營運基本面的信心仍維持穩固。預期出口訂單增加的比例為 57.1%，內銷訂單為 64.2%，銷售為 67.4%，稅前利潤為 63.3%。這些數值雖較上季略有回落，但仍處於歷史相對高檔，顯示企業對市場需求仍具信心。

在高利率與全球貿易重組的環境下，企業營運風險持續升溫。《2025全球企業破產風險報告書》由鄧白氏全球網路（WWN）發布，涵蓋47個經濟體，提供企業破產率的最新數據與深度分析。

報告顯示，全球企業破產率已攀升至12年來高點，疫情後的年均複合成長率（CAGR）達10%。其中，亞太地區破產率增幅高達160%，居全球之冠，北美地區則為144%。台灣地區破產率年增率達18.4%，反映出中小企業在高成本與需求疲弱下的脆弱性。

2025 年第三季臺灣地區整體企業樂觀指數（BOI）較前一季微幅成長 1.5%，在連續兩季下滑後略見回穩，顯示市場氛圍更傾向審慎樂觀，而非全面復甦。製造業樂觀度在歷經三季下跌後反彈 4.4%，而服務業則連續第三季下滑，雖僅小幅下降 0.8%。依企業規模觀察，第三季樂觀度分別為大企業上升 0.2%、中型企業上升 0.8%、小型企業則有較顯著增幅達 3.3%。

2025 年第三季，全球主要經濟體的企業信心全面走弱， 在持續的總體經濟不確定性下，金融與投資信心明顯惡 化。儘管多數央行已啟動降息循環，但整體金融環境尚 未出現明顯改善，對中小企業而言更是如此。 據本研究於2025 年 5 月調查，企業已表現出對資本支 出、人力擴編與長期規劃的審慎態度，原因包括供應鏈 韌性不足及地緣政治風險升高。隨後伊朗與以色列衝突 升溫，以及荷莫茲海峽等關鍵貿易航道中斷風險上升， 恐將進一步加劇企業憂慮。

在關稅政策頻繁調整，加速全球貿易重組的當下，鄧白氏（Dun & Bradstreet）今日發布《2025台灣出口關稅影響白皮書》，揭示出口導向產業面臨的潛在壓力與轉型機會。該報告匯整近三年貿易數據、企業查詢行為與關稅風險敏感指數（Tariff Vulnerability Score, TVS），為台灣企業提供風險識別與商機探索的具體行動建議。鄧白氏國際市場首席營運長鮑文安(Julian Prower) 表示：「面對全球關稅政策的頻繁變動，台灣企業必須主動佈局。本次白皮書不僅量化了關稅風險，更重要的是，它提供了一套以數據驅動的決策框架，協助企業識別潛在商機並強化供應鏈韌性。我們期望透過這份報告，能幫助台灣企業在全球貿易新局中穩健前行，實現持續成長。」

報告顯示，在高關稅政策升溫、經濟成長動能放緩與地緣政治不確定性加劇的背景下，全球企業信心自上季大幅下降12.9%後連續第二季下滑。GBOI本季為112.9，較上季下跌1.3%；台灣BOI則由140下降至105，季減25%，同樣為連續第二季下跌。其中，83%的全球企業認為貨幣政策將對營運產生重大影響，86%的企業則擔心通脹升溫會帶來更大的破壞性。

鄧白氏國際市場首席營運長鮑文安(Julian Prower)表示，「全球與台灣企業連兩季出現信心回調，顯示在高度不確定的經濟環境中，企業對風險的敏感度大幅提升。台灣企業在面對關稅壓力、高利率與內需走弱等挑戰下，更需落實風險控管與資源調整。值得注意的是，企業對AI、自動化與效率優化仍持續投入，這正是轉型契機的展現。在風險與機會並存的時代，企業應強化多元佈局，掌握數據驅動的決策優勢，以建立更強韌的營運能力。」